Un sondeo realizado por la consultora internacional CBRE, en conjunto a la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) muestra perspectivas optimistas para la inversión inmobiliaria durante este 2026.

La novena Encuesta de Percepción a Ejecutivos evidenció que el 65% espera aumentar su actividad de compra durante el 2026, un salto relevante versus el 2025 cuando llegó a 38%. La senior research manager en CBRE Ingrid Hartmann, apuntó a que “después de todos los años de volatilidad e incertidumbre que tuvimos, esta es la primera vez que vemos un ánimo muy optimista respecto de la actividad compra”.

Asimismo, se observa que un 50% planea tener una mayor actividad de venta, dos puntos porcentuales más que el año pasado. Ninguno de los encuestados planea disminuir su actividad, ni de compra ni de venta.

En cuanto a las estrategias de organización, CBRE y Acafi observaron una disminución de la oportunista, es decir, aquellos que buscan activos de precio bajo para poder invertir. Esta estrategia alcanzó un 60% en el 2024 y durante este año alcanzó un 35%. La estrategia Value Add, que apunta a tomar activos antiguos e invertir en estos para modernizarlos, pasó de 15% a 30%.

La estrategia que más creció fue core, es decir, la inversión en activos estabilizados, pasó de 20% a un 80% este año. “El 65% que está queriendo comprar más está muy enfocado en recoger los fundamentos de mercado que hoy están en su mejor momento después de estos 5 o 6 años difíciles que tuvimos”, dice Hartmann.

Otro descubrimiento y cambio relevante es una disminución en la intención de invertir en otros países, volviendo el interés por Chile. Si bien la mayor parte se concentra en los mercados fuertes para los distintos activos inmobiliarios, hay un crecimiento del interés por diversificar inversiones en otros submercados, y también en otras ciudades.

Para el presidente de CBRE Chile y Argentina, Nicolás Cox, los resultados reflejan una recuperación de la confianza, aunque con una mirada más selectiva por parte de los inversionistas. “Estamos viendo un mercado que vuelve a evaluar activamente oportunidades, pero privilegiando activos con fundamentos sólidos, ubicaciones consolidadas y capacidad de generar flujos estables. A esto se suma una mayor disposición a asumir riesgo, aunque en algunos segmentos la menor disponibilidad de producto comienza a transformarse en una restricción relevante para el crecimiento”, explicó.

¿Dónde invertir?

Respecto a los activos inmobiliarios en los que los ejecutivos están pensando en invertir, se observó un crecimiento importante tanto en el interés de oficinas, como del retail. En el mercado de oficinas, esto se debe a un panorama en el que la demanda se ha mantenido fuerte en los últimos años, mientras que la oferta va disminuyendo.

La vacancia en el mercado de oficinas clase A se situó en un 8,1%, sumando 4 trimestres a la baja. A su vez, los precios de oficinas Clase A han recuperado un 9%, impulsados por el desempeño de Las Condes, donde los valores acumulan un alza de 11% desde entonces.

La absorción neta del mercado fue de 30 mil m2 sólo en el primer semestre, lo que fue un 38% más que en el mismo periodo del 2025. En tanto, el pipeline es acotado, con solo 3 edificios que suman poco más de 100 mil m2, y de los cuales el 30% ya entro pre-arrendado.

El mercado industrial, si bien sigue siendo relevante, no ha aumentado mucho. Hartmann destaca que ese está construyendo acorde con lo que demanda el mercado, de forma en que el 54% del pipeline ya está precolocado. Se espera que la vacancia, que hoy está en 5,8% sólo siga cayendo. Cabe mencionar que el 71% de la vacancia se concentra en activos construidos antes del 2010.

En tanto, el interés por invertir en multifamily viene cayendo sostenidamente. La ejecutiva de CBRE explica que se ha mantenido en niveles saludables y la demanda ha sido impulsada tanto por segmentos medios como bajos. Eso sí, la zona oriente, ha ido predominando en la actividad de arriendo, concentrando el 37% del total de actividad en el primer semestre.

De esta forma, el pipeline de multifamily sumará 25 nuevos proyectos, de los cuales 11 estarán la zona oriente.

Respecto al futuro de la inversión en renta inmobiliaria, CBRE apunta a que este tipo de activos “mantiene fundamentos atractivos, pero la materialización de nuevas inversiones dependerá de mayor certeza regulatoria y macroeconómica”, dijo la consultora en la presentación de este informe. En ese sentido, aseguran que tienen desafíos de liquidez, escabilidad y costos. “La liquidez y las alternativas de salida siguen siendo una preocupación. Hay riesgo de concentración del mercado en grandes fondos. Habrá menor desarrollo residencial si los costos no se ajustan”, afirma CBRE.

“El mercado reconoce el atractivo estructural de la renta inmobiliaria, pero espera señales regulatorias y económicas más claras para acelerar su crecimiento”, declaró.